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코로케이션, 속도, 수익 그리고 HFT의 관계
1. ELW시장이 시장 건전화정책으로 폭삭 무너지기 전 시장에서 레이턴시를 두고 치열한 경쟁이 있었습니다. 다른 증권사를 통하는 트레이더뿐 아니라 같은 증권사를 쓰는 트레이더와 경쟁을 하였습니다. 그래서 어떤 트레이더들은 새로운 트레이더가 들어오지 못하도록 협상을 하는 경우도 있었습니다. 가장 큰 이유는 같은 전략으로 경쟁하는 가운데 속도 경쟁에서 이긴 사람이 모든 기회를 가져가기 때문이었습니다. “Winner Takes All” 이를 직접적으로 증명할 데이타는 없습니다. 다만 미국에서…
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Big Data: Seizing Opportunities, Preserving Values
1. 지난 노동절 미국 백악관은 중요한 문서를 공개하였습니다. PCAST Releases Report on Big Data and Privacy PCAST(Council of Advisors on Science and Technology)는 대통령이 임명한 전문가패널입니다. 이를 소개한 국내 기사입니다. 미 백악관 빅데이터 전문가 패널은 빅데이터 시대에 필요한 프라이버시 보호 정책이 강구되어야한다는 내용의 보고서를 오바마 대통령에게 제출했다. ‘컴퓨터월드’에 따르면 백악관 빅데이터 전문가 패널은 85페이지에 달하는 빅데이터 관련 보고서를 작성해 최근오바마…
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규제대못 뽑아 파생상품시장 부활시키자
1. 뉴스핌이 기획한 ‘자본시장 정상화로 내수시장 살리자’는 훌륭합니다. 자본시장이 안고 있는 다양한 이슈를 주제화하여 공을 들여 취재한 기사입니다. 총 3부중 마지막 기획인 ‘규제대못 뽑아 파생상품시장 부활시키자’입니다. 저도 아래 기사들이 다루고 있는 주제들을 정리해서 의견을 붙였지만 기자의 취재니까 더 많은 분들의 의견을 모았습니다. 1부의 기사들은 질적 변화를 앞둔 증권산업에 소개하였습니다. [자본시장 정상화로 내수 살리자] ① 중국에 치이고 인도에 밀린 한국 ′한숨만′…
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자본시장의 지하경제, 거대기업화한 미니선물산업
1. 긴 휴일이었습니다. 블로그도 긴 휴식입니다. 물론 몇 번 글을 올렸지만 조회수가 있는 때는 아닙니다. 그런데 이상한 일이 벌어졌습니다. 일년전에 쓴 글을 조회하는 분들이 많았습니다. 특정한 사이트를 통해 들어오는 분들입니다. 불법을 방조한 IT는 무죄? 무슨 일때문에 윗 글을 읽었을까요? 오늘 아침 신문을 펼쳤을 때 실마리를 찾았습니다. 사건의 개요입니다. 폭력조직과 증권전문가들이 연계된 대규모 불법 선물거래 사이트 운영 조직이 검찰에 적발됐다. 이들은…
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‘2014 금융수학을 위한 계량분석 세미나
1. 한국금융공학포럼. 알만한 사람은 다 아는 모임입니다. 활동하지 않는 분들도 무척 많습니다. 저도 그런 부류에 속합니다. 그래도 홍창수 회장님은 무척이나 열정적으로 합니다. 매년 산학행사를 주관해오셨는데 올해도 멋진 행사를 만드셨네요. 2014 금융수학을 위한 계량분석 세미나(Quantitative analysis for Financial Mathematics) 금융위기 이후 국내 금융산업이 침체해 있는 가운데 학계 및 업계 실무자들이 중심이 되어 금융의 수리적 문제에 대해 논의하고 발전적인 방향성을 모색하고자 제2회…
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자전거성지순례 – 해미성지
1. 한동안 성지순례를 하지 않았습니다. 텃밭이 주는 생명과 땀이 마음을 평화롭게 하였습니다. 겨울 자전거는 다리를 힘들게 하기때문이기도 합니다. 다시 봄. 산천이 파릇파릇한 신록으로 변해가는데 세월호 참사로 어린 생명들이 먼 곳으로 떠난 우울한 봄입니다. 어디론가 움직이고 싶었습니다. 프란치스코 교황께서 방한하십니다. 교황께서 방문하시는 곳중 해미성지가 있습니다. 인구에 회자하는 성지들이 유명한 성인들과 함께 하지만 해미성지는 다릅니다. 해미성지를 알려면 해미성지가 자리잡은 해미고을의 역사를 알야아…
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How High Frequency Trading Works
1. 미국 자산운용사인 Load Addett가 High-Frequency Trading: The Tricks of the Trade을 발표하였습니다. 이 글은 HFT를 세가지로 분류합니다. 1) Rebate Arbitrage: “One HFT technique that can influence market prices involves the relatively small rebates offered by equity exchanges in order to generate trading flow and, consequently, revenue. Once an HFT program identifies the footprint of an existing order, it can…
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심화하는 불균형 불평등, 변화해야 하는 경제
1. 한국은행이 분석한 우울한 한국에서 소개하였던 한국은행 금융안정보고서가 나왔습니다. 2014년 4월입니다. 「금융안정보고서」(2014년 4월) 이를 요약한 기사입니다. 한국은행이 30일 국회에 제출한 4월 금융안정보고서를 보면 가계 지출에서 경직성 지출이 차지하는 비중은 2003년 26.4%에서 지난해 29.0%로 늘었다. 주거비는 전세가격 급등으로 늘었고 사회보험·의료비는 고령화 영향으로 증가했다. 교육비는 공교육비 인하에도 불구하고 사교육비 증가세로 인해 부담이 여전히 크다. 이에 따라 교육비 관련 가계 부채가 지난해 말…
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