2012년 증권산업의 현주소
1. 2012년 증권산업을 한마디로 표현하면 ‘위기’입니다. 위기는 구조조정으로 나아갑니다. 어떤 방향으로 구조조정을 할지 정하려면 위기의 원인을 분석하여야 합니다. 출발점은 현실 직시입니다. 연합뉴스가 금융감독원의 자료를 인용하여 2012년 증권산업의 현황을 분석하였습니다.
자본시장과 제도
ELW와 관련한 항소심 판결문
1. ELW수사로 기소중이었던 대신증권 피고인들이 항소심에서 무죄판결을 받았습니다. 벌써 오래전 기사입니다. 대신증권은 17일 노정남 전(前) 사장에 대한 검찰의 주식워런트증권(ELW) 부당거래 관련 항소심에서 법원이 기각판결을 선고했다고 밝혔다.서울고등법원 제2형사부(김동오 부장)은 이날 ELW판매와 관련해 초단타매매자(스캘퍼)에 대한 속도 차별화 서비스 제공 등 부당한 편의를 제공했다는 혐의 에 대해 항소기각을 선고했다. 노정남 전 대신證 사장, ′스캘퍼 사건′ ELW 기소 2심도 무죄 판결중에서
불법으로 판명난 TD Stock
1. 지난 가을. 모 증권사에서 영업을 하시는 분이 전화를 주셨습니다. “TD Stock을 아는지? 합법일까, 불법일까?” 해당사이트를 방문해 보았습니다. 미국에서 유명한 TD Ameritrade의 자회사인 척 소개하였습니다. 대표도 Sergey Kim이라는 사람이고 외국인으로 포장을 했습니다. 금감원에서 허가를 받은 외국계 금융기관인 줄 알았습니다. 취급하는 서비스도 아주 다양했지만 주식 레버리지 상품이 대표적이었습니다. 자체 콜센터도 운영하고 있었습니다. 저는 ‘명벽히 불법’이라고 생각했습니다. 저에게 소식을 전한 영업직원도 금감원에…
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2013년 자본시장 전망 및 동향
1. 지난 주 신문에 오르내린 자본시장과 관련한 뉴스중 개인적으로 관심이 많이 갔던 것은 “주식시장의 10%는 국민연금”이라는 기사입니다. 지나 1월 16일 자본시장연구원 주최한 ‘2013년 자본시장 및 금융시장 동향 및 전망’에서 나온 이야기입니다. 국민연금이 주식시장에서 차지하는 지배력이 2020년까지 최대 10%대를 넘어설 것이라는 전망이 나왔다. 이는 저금리 기조로 수익성이 떨어진 채권투자를 축소하고 주식투자 비중을 늘려나간다는 국민연금의 방침을 고려한 것이다. 자본시장연구원 남재우 연구위원은 이날…
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스핀 오프에 대한 단상
1. 지난 주말부터 Google Reader에 가장 많이 보이는 기사는 ‘중소증권사 구조조정’입니다. 지난 11일 금융투자협회가 주최한 ‘중소형 증권사 성장을 위한 정책과제 세미나’ 때문입니다. 이 자리는 지난 해 자본시장법이 국회를 통과하지 못하면서 금융위원회가 마련한 자본시장 지원방안을 상세히 다루는 자리였습니다. 자본시장법 일부 통과이후 아래는 자본시장연구원 이석훈 연구위원이 발표한 자료입니다.
깊어지는 HFT 연구와 KRX
1. Flash Crash이후 HFT를 둘러싼 논의가 무성했습니다. 주로 HFT의 정의, HFT의 긍정성 혹은 부정성 등이 쟁점이었습니다. 이런 논의의 마지막을 장식한 모임이 CFTC의 공청회입니다. CFTC의 HFT 정의 공청회가 있었다고 해도 합의한 의견이 있지 않습니다. HFT를 바라보는 시각은 여전히 팽팽합니다. 이제는 감독기관들이 HFT를 둘러싼 쟁점을 놓고 결론을 내릴 때가 다가 오고 있습니다. 규제를 할지, 규제를 하면 어떻게 할지를 결정하여야 합니다. 이런 영향인지…
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신문을 통해본 2012년 자본시장
1. 신문을 보면 이런저런 자료들이 넘칩니다. ‘파생상품시장본부의 2012년 주요업무 추진현황 및 과제’나 ‘유가증권시장과 코스닥시장의 주문매체별 거래현황’와 같은 자료들입니다. 원문을 보려고 해도 KRX는 올려놓지 않았습니다. 아마도 기자들을 위한 비공개자료인 듯 합니다. 먼저 파생상품시장 결산입니다. 한국거래소 파생상품시장본부는 16일 ‘2012년 주요업무 추진현황 및 과제’를 발표했다.거래소에 따르면 코스피200선물과 옵션의 거래량은 올 들어 각각 20%, 50% 넘게 감소했다.지난 1월부터 11월까지 코스피200선물(주간·야간)의 일평균 거래량은 25만6388계약으로 지난해…
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한국알고리즘트레이딩포럼 3차 세미나 후기
1. 지난 18일에 있었던 한국알고리즘트레이딩포럼 3차 세미나 자료가 올라왔습니다. 한국알고리즘트레이딩포럼 3차 세미나 자료 그런데 구글을 잘못 사용했는지 몰라도 파일을 받을 수 없더군요.. 그래서 발제자인 현종석 교수님에게 연락하여 다시 자료를 받았습니다. 3차 세미나의 주제는 ‘ Trends in Algorithmic Trading’이었지만 듣고난 이후 제가 생각한 주제는 ‘Market Microstructure로 바로본 알고리즘트레이딩’이었습니다. 매매전략과 관련한 이야기는 아니고 경제학 강의와 같은 느낌을 받았습니다. 아마 대학교에 다닐 때…
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Money & Speed: Inside the Black Box
1. Ghost Exchange라는 다큐멘터리영화를 소개한 적이 있었습니다. 아직 상영전입니다. Ghost Exchange라는 다큐 이와 비슷한 영화가 Money And Speed 입니다. 네덜란드 VPRO Digitaal가 만든 다큐멘타리입니다.
