살아온 날의 흔적, 살아갈 날의 기록
1. 삼국지를 보면 장비를 멋지게 묘사한 장판교(長坂橋)전투가 있습니다. 아두(阿斗; 유비의 아들)를 품에 안은 조자룡(趙子龍)이 조조(曹操)군의 포위를 필사적으로 뚫고 탈출구인 장판교(長坂橋)를 향하여 말을 달렸다. 이때 다리 입구에서 장비(張飛)가 장팔사모를 꼬나 잡고 조자룡에게 외쳤다. “자룡은 어서 가시오. 뒤는 내가 담당 하겠소” 결국 자룡은 안전하게 탈출하고 다리를 홀로 막고 있던 장비가 조조의 군대를 맞이하게 되었다. 잠시 후 조자룡을 뒤쫓아 달려온 조조의 군대는 다리위에서…
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1. 블룸버그나 로이터를 뉴스사업자로 이해한 적이 있습니다. 그렇지만 이런저런 자료를 보다보면 블룸버그나 로이터는 금융거래에 직간접적으로 개입하여 금융서비스를 제공하는 회사임을 알 수 있습니다. 국내 금융뉴스를 제공하는 연합인포맥스나 이데일리와 같은 회사들도 블룸버그와 같은 비즈니스 모델을 만들고 싶겠지만 제도가 가로막고 있는 현실입니다. Bloomberg Tradebook라는 이름의 서비스가 있나 봅니다. Bloomberg Tradebook is a leading agency broker that partners with both the buy-side and sell-side…
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1. 시세와 주문으로 속도를 경쟁하던 시대였습니다. 후대는 Low Latency 혹은 HFT의 시대라고 말하겠죠. 속도가 경쟁에서 중요한 위치를 차지하지 못하는 이유가 어디에 있을까요? 최소한 HFT거래가 70%를 넘었던 시장의 경우 HFT 경쟁자가 늘었고 남과 다른 숫자를 만들기 위해 투자하여야 하는 비용이 급속이 늘어났지만 얻을 수 있는 이익은 줄어든 것이 원인입니다. 자본시장의 속성상 남과 다른 속도로 알파를 얻을 수 있다면 투자를 하는 본성이…
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1. 아주 오래전 금융공학에 관심을 가졌을 때 찾았던 곳이 삼성경제연구소가 운영하는 SERI에 둥지를 틀었던 ‘금융공학포럼’입니다. 기억을 더듬어 보면 ‘금융공학 Best’로 좋은 자료들을 정리하여 도움을 주고자 하였습니다. 그렇지만 체계적인 수준은 아니었습니다. 아래에서 소개하는 Qunatnet과 Quantstart의 목록은 각 분야별로 괜찮은 자료를 정리해서 보여줍니다. 국내도 이런 류가 나왔으면 좋겠네요. 먼저 유명한 Quantnet이 정리한 목록입니다. Master reading list for Quants, MFE (Financial Engineering) students에…
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1. 매년 여름 미국 시카고에서 The Trading Show Chicago가 열립니다. The Trading Show Chicago is North America’s leading electronic trading conference and expo. This is the only event of its kind exploring new advances in trading strategy, quant models, exchange technology, big data, HPC and more. 2013년 행사는 6월에 있었습니다. 행사 프로그램중 “Change in volumes: endure or evolve?”라는 제목의 발표가…
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1. Stevens Institute of Technology가 주최하는 4th Annual Modeling High Frequency Data in Finance Conference 이 작년에 있었습니다. 주제는 아래입니다. Mathematical, Statistical and Computer Science models for data sampled with high frequency Market Micro-structure theory and practice Multi-scale modeling of financial events Trading rules and strategies when using high frequency data Regulatory aspects of financial Markets Systemic risk 2013년 10월…
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1. Zerohedge.com을 보다가 눈에 들어온 글입니다. How The Economic Machine Works 헤지펀드인 Bridgewater의 Ray Dalio가 낸 보고서를 동영상으로 만들었습니다. PDF로 된 보고서는 아래에서 받으실 수 있습니다. How The Economic Machine Works(PDF) 전통적인 경제학자들의 관점과 다른 관점을 제시하고 있습니다. 그래서 아래와 같은 장점이 있다고 저자는 주장합니다. “This different way of looking at the economy and markets has allowed us to understand…
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1. ELW시장이 규제로 침체에 빠질 무렵인 2012년 초 ELW 다음은 ETF?이란 글을 쓴 적이 있습니다. ETF시장에서 개인들의 비중이 50%가 넘었던 때의 추측입니다. 이 때 ETF시장이 개인들의 투기시장으로 변질되었다는 우려가 많았습니다. 개인들이 대표적인 단기 ETF 상품인 레버리지 및 인버스 ETF의 투자에 몰린 탓으로 풀이된다. 국내 ETF 전체 일평균 거래대금에서 개인이 차지하는 비중이 지난해 51.2%에 달해 절반을 넘어섰다. 지난 2007년에는 14.6%에 불과했지만,…
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1. 고빈도매매와 관련하여 국내 논쟁이 일어난 적은 없습니다. 해외 연구들의 결과를 소개하거나 KOSPI200 시장의 시장정보를 이용한 추론수준이었기때문입니다. 덧붙여 학계나 산업계가 논쟁을 한다고 하여 금융감독기관이 영향을 받을 일도 별로 없으니 발주처의 입맛에 맞는 논문만 나오는 것도 한 원인이 아닐까 합니다. 그럼에도 불구하고 사회적으로 큰 영향을 주었던 ELW사태이후 ELW와 관련한 논문들이 하나씩 나오고 있습니다. 얼마전에 소개하였던 ELW시장의 투자자 매매패턴 및 성과 분석도…
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