살아온 날의 흔적, 살아갈 날의 기록
1. 무슨 유명한 상으로 명예가 주어지는 상은 아닌 듯 합니다. 대신 100,000 달러의 상금을 받습니다. AQR Insight Award는 투자자문사, 기관투자자를 위한 참신한 시각을 제공한 논문에게 주어지는 상입니다. AQR Capital Management이 후원합니다. THE TOPICS We are open to papers on any investment-related topic — such as asset allocation, security selection, portfolio construction or risk management — as long as they deliver…
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1. 매매를 위한 API는 다양합니다. 증권사가 매매를 위하여 제공하는 API도 있고 특정한 회사의 매매프로그램이 제공하는 API도 있습니다. 제가 서비스하고 있는 ZeroAOS도 두가지 API를 제공합니다. 아마 API를 제공하는 증권사들이 벤치마킹을 한다고 하면 Interactive Brokers입니다. 자주 소개하였던 증권사입니다. 트레이딩 API와 생태계 Python을 기반으로 하여 Paper Trading 및 Live Trading을 제공하는 Quantopian도 IB API를 기반으로 합니다. 글을 읽어보면 IB API를 이용한 다양한 사례가…
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1. 호기심을 자극하는 기사입니다. CLO 2.0 CLO란 신용도가 낮은 기업들에 대한 은행의 대출채권을 묶어 이를 담보로 발행하는 자산유동화증권(ABS)으로 금융위기의 원흉이 된 위험상품 중 하나로 꼽힌다.시장조사업체 S&P 캐피털 IQ에 따르면 올해 들어 미국에서는 모두 420억달러(약 43조원)어치의 CLO가 발행됐다.반년이 채 지나기도 전에 지난해 발행량 818억달러어치의 절반이 넘는 물량이 발행된 셈이다.지난해 발행량은 2007년 이후 최고치였다. 미국의 CLO 발행량은 신용거품이 정점이었던 2006년 970억달러로 사상…
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1. 박근혜 대통령이 규제를 ‘암덩어리’로 규정한 후 금융위원회도 규제 개혁을 위해 동분서주 합니다. 자본시장 규제를 개혁할 수 있을까? 이의 일환으로 ‘증권업계 감담회’를 개최하였다고 합니다. 참석한 증권사는 KDB대우증권, 우리투자증권, 삼성증권, 한국투자증권, 신한금융투자, HMC투자증권, 하이투자증권, 메리츠종금증권, 아이엠투자증권, 신영증권, 교보증권 등 11개 증권사 임원들이라고 합니다. 이 때 건의한 내용입니다. 19일 오후 서울 여의도 금융투자협회에서 열린 증권업계 간담회에 참석한 한 금융투자회사 임원 A씨는 “금융감독원…
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1. 미국 연방준비제도위원회 (Board of Governors of the Federal Reserve System)가 내놓는 논문집중 ‘Finance and Economics Discussion Series’가 있습니다. 이곳에 기계인식정보을 이용한 고빈도매매 기계간의 경쟁, 이로 인한 정보의 비대칭성을 다룬 논문이 올라왔습니다. Machines vs. Machines: High Frequency Trading and Hard Information Machines vs. Machines: High Frequency Trading and Hard Information 논문을 쓰신 분은 카이스트 출신인 허예솔씨입니다. 연방준비제도위원회에서 일하고 계시기때문에 전략을…
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1. ELW 수사를 하면서 스캘핑은 누구나 아는 명사가 되었습니다. Investopedia은 스캘핑을 다음과 같이 정의합니다. Traders who implement this strategy are known as scalpers. The main goal is to buy (or sell) a number of shares at the bid (or ask) price and then quickly sell them a few cents higher (or lower) for a profit. Many small profits can easily…
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1. 벌써 3년전입니다. 무더운 여름 어느날 배낭에 얼음 물을 잔뜩 넣고 먼걸음을 한 때입니다. 2011년 ‘강남오산종주’라는 소리를 듣고 무작정 떠난 걸음이었습니다. 땀 흘린 한걸음이 모여 그리고 5월 17일. 역사적으로 기억되는 날입니다. 과천서당 레지오 단원중 한분이 제안하여 나이든 50대 아저씨들이 강남오산종주에 나섰습니다. 3년전과 달리 수원에서 출발하여 과천 청계산까지 오는 길을 택하였습니다. 과천에서 777번을 타고 북문에서 내린 다음 환승하여 광교산 입구로 갔습니다….
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1. 굳이 미국에서 벌어지고 있는 HFT논쟁에 관심을 가져야 할까요? 미국 논쟁이 직접적으로 한국시장과 규제에 직접적인 영향을 준다고 생각하지 않습니다. HFT논쟁의 뿌리를 이루는 시장미시구조가 다르기때문입니다. 그렇다고 무관심할 수도 없습니다. 직접이지 않지만 간접적인 영향을 줍니다. 더구나 금융 규제에 대한 국제적인 공조를 강화하고 있습니다. 미국 상원 의원인 Debbie Stabenow이 ‘High Frequency and Automated Trading in Futures Markets‘를 주제로 청문회를 개최하였습니다. 미국 시간으로 5월…
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1. 지난 해 9월 미국 연방준비제도이사회의 결정을 공식 발표하기 직전 시장은 어떻게 알았는지 먼저 반응하였습니다. 경제뉴스와 고빈도매매 Information Arbitrage on High Frequency Trading Tactics Nanex의 데이타 분석자료를 근거로 내부자거래라는 주장이 있었습니다. 이후 SEC, CFTC이 조사를 하였습니다만 명확히 결론이 나지 않았습니다. 몇 일전 월스트리트저널이 이와 관련한 흥미로운 연구결과를 보도하였습니다. 싱가포르경영대학교의 게나로 버나일 등 3명의 저자는 이날 사회과학연구네트워크(SSRN))에 올린 논문에서 “1990년대 후반부터…
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