살아온 날의 흔적, 살아갈 날의 기록
1. 한국 트레이딩역사에서 ELW사건은 어떤 흔적을 남길까요? 검찰이 자본시장에 직접 개입한 첫 사례이면서 사법적인 무죄를 받았지만 정책적인 유죄를 받은 경우가 아닐까 합니다. 대법원 판결까지 나왔지만 ELW사건은 현재 진행형입니다. 검찰이 뿌리고 금융위원회원가 단죄를 내린 정책적인 유죄는 ‘파생상품시장 건전화정책’이라는 이름으로 시장에 영향을 주기때문입니다. 2012년 ELW사건이 벌어졌을 때 논쟁은 여럿이었지만 하나로 모아집니다. DMA를 이용하는 고빈도스캘퍼가 DMA를 사용하지 않는 개인투자자의 손익에 영향을 주느냐, 이것입니다….
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1. 한국거래소가 주식선물시장을 새단장한 이후 주식파생시장과 관련한 매매전략 설명회를 개최하고 있습니다. 주식선물시장 제도의 변화와 매매전략 이 때 발표한 자료는 아래입니다. 주식선물을 이용한 통계적 차익거래 주식파생상품 활용한 투지가치 제고전략 한국거래소가 주식선물에 이어서 10월 15일 주식옵션 매매전략을 소개하는 자리를 만든다고 합니다. KRX, 개별주식옵션 활용전략 설명회 개최 이날 프로그램입니다. 전균이사가 연속 출연합니다.(^^) 발표 I :(전균) 주식옵션을 활용한 포트폴리오 가치제고 발표 II:(문성제) 주식옵션시장을 이용한…
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1. 우연히 저녁시간 회의를 마치고 개발실로 가는 도중 후배를 만났습니다. 막걸리를 한잔 하러 가는 길이라고 해서 합석하였습니다. 두런두런 잡담을 나누다가 물어보았습니다. “소셜 공매도서비스가 어떨까?” 요즘 시장을 지배하는 전략이 롱숏전략이라고 합니다. 사고 파는 종목들의 짝을 찾아서 포트폴리오를 구성하는 것이 무척 중요합니다. 그런데 기관들이 팔 때 보유 주식이나 상품을 파는 것이 아닙니다. 공매도를 합니다. 이 때문에 롱숏에 관심이 있는 개인투자자들은 쉽지 않습니다….
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1. Tkck Size.호가단위로 번역하기도 하지만 한국거래소는 호가가격단위로 번역합니다. 매매의사를 표현할 수 있는 최소 가격단위입니다. 한전부지때문에 말이 많은 현대자동자 주식의 종가는 195,500입니다. 호가가격단위가 한국거래소의 규정에 따라 500원입니다. 만약 호가가격단위가 10원으로 바뀌면 어떤 일이 발생할까요? 유럽의 자본시장규제를 다루는 MiFID II를 논의하고 있는 유럽에서 고빈도매규제론자는 호가가격단위와 관련하여 최소단위를 주장합니다. The current version of the Markets in Financial Instruments Directive, or MiFID II, which…
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1. 확실히 시장이 바뀌고 있습니다. HFT와 관련한 기사들이 줄고 있습니다. 한동안 Flash Boys의 여파로 늘었지만 잠잠합니다. 그럼에도 HFT는 전세계 시장에서 주된 흐름을 형성하고 있고 나라별로 HFT에 대한 정책적 대응이 주된 과제입니다. 미국 IRRC Institute가 내놓은 On The Impact and Future of HFT입니다. This white paper informs on the state of high frequency trading (HFT) mainly in the U.S. The paper…
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1. 한국거래소가 발간하는 KRX Market. 2014년 8월호에 파생상품과 관련한 논문이 실렸습니다. 첫째는 한국거래소가 새롭게 단장하고 의욕적으로 육성하려고 하는 주식선물전략입니다. 주식선물시장 제도의 변화와 매매전략에서 소개하였던 대우증권 심상범 부장이 쓴 글입니다. ◦Introduction ◦Background : 롱-숏 매매의 기본 개념과 유형 ◦통계적 차익거래의 기본 개념과 특징 ◦통계적 차익거래의 방법론: 직교회기분석과 공적분 분석. 단, 더 중요한 것은 운용규칙 ◦통계적 차익거래의 현황은? ◦개별 주식선물이면 왜 되는가?…
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1. 비정형 FX파생상품. 처음 들었을 때 어려웠습니다. 우선 비정형? 제가 알고 있는 FX상품은 몇 없습니다. 포워드, 옵션, 스왑입니다. 아마도 이것이 정형이면 비정형이 무엇일지 궁금했습니다. 그리고 비정형 FX파생상품 교육을 한다고? 수요가 있을까? 이런 의문을 가졌습니다. 한국은행이 두가지 의문을 친철히 답해줍니다. 먼저 비정형 외환파생상품에 대한 해설입니다. 좀 오래되었지만 가장 잘 정리해놓았네요. 같은 포워드라고 해도 Range, Target이라는 수식어가 붙네요. 두번째는 ‘비정형 통화파생상품의 거래가…
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1. 어제 올린 선물거래와 Dynamic Time Warping의 조회수를 보면 최근 가장 많은 분들이 본 글일 듯 합니다. 아마도 제가 위 논문을 보면서 든 생각을 다른 분들도 하시지 않았을까 추측해봅니다. 그동안 국내 금융관련 학회들의 논문을 자주 보았습니다. 재무금융관련 5개 학회 금융관련 학회들은 경제학을 학문적인 기반으로 합니다. 한동안 붐이었던 시장미시구조에 뿌리를 둔 논문들도 많았습니다. DTW논문을 보면서 ‘데이타분석에 근거한 전략’이라는 최근의 흐름에 맞물린…
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1. 해외 블로거인Systematic Investor의 글을 읽는데 Dynamic Time Warping을 소개하더군요. 참고 논문이라고 해서 연결한 논문이 아래입니다. Trading Strategies based on Pattern Recognition in Stock Futures Market using Dynamic Time Warping Algorithm 그런데 유심히 보니까 저자들이 한국 사람입니다. 그래서 관련한 논문을 다시 검색했습니다. 한국데이터정보과학회가 발행하는 Journal of the Korean Data & Information Science Society 2011년 v.22 no.2에 실린 논문이었습니다. 공동저자인 오경주…
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