살아온 날의 흔적, 살아갈 날의 기록
1. 고빈도매매.역사속으로 사라질까요? 사라진다는 판단을 하는 이유는 시장점유율의 하락입니다. 시장질서 교란이나 세금과 같은 외적인 요인도 있지만 내부적인 요인도 하락에 큰 몫을 차지합니다. 고빈도매매회사들의 경쟁입니다. 경쟁은 수익율의 저하를 가져오고 수익을 유지하기 위하여 투입하여야 하는 비용의 증가를 가져옵니다. 분명 고빈도매매를 단순히 High Frequency로 정의하면 사라질 수 있습니다. 그렇지만 나라별로 시장조작이나 세금 등으로 규제를 하기시작했기때문입니다. 그렇지만 알고리즘트레이딩이나 Low latency trading으로 바라본다면 현재 진행형입니다….
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1. 요즘, 증권사 애널리스트들이 발표하는 보고서들을 자주 읽습니다. 키움증권 홍춘욱 위원의 글은 시장을 이해하는 혜안을 줍니다. 넓이와 깊이를 모두 갖춘 훌륭한 글들입니다. 그런데 요즘 훌륭한 재능을 가진 분들이 글을 쓸 수 없는 일이 벌어지나 봅니다. 장내 파생상품 리포트가 한국거래소 파생상품 홍보수단으로 전락했다는 푸념 섞인 목소리가 종종 들려오고 있습니다. 장내 파생상품시장 침체로 리포트로 낼 만한 아이템이 고갈되면서 애널리스트들이 거래소가 요청한 신규…
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1. 직접 참여하지 않았지만 올해초 NH투자증권이 발주를 한 프로젝트가 있었습니다. 가. 사 업 명 : NH투자증권 기관/상품 주문전용 시스템 재구축 나. 사업범위(세부내역은 제안요청서 참조) ① NH투자증권의 기관/상품 주문전용 시스템 통합 및 재구축 ② 시장경쟁력 강화를 위한 사용자 컨텐츠 개선, 트레이딩 편의성 증대를 위한 재구축 NH투자증권 기관/상품 주문전용 시스템 재구축 제안요청 공고중에서 영업을 하는 후배에 따르면 기관투자자용 FIX/OMS와 자기거래를 위한 상품매매시스템…
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1. 가끔 정체성을 고민합니다. 대학시절 입학만 따지면 엔지니어입니다. 그렇지만 대학때 전공을 공부한 기억이 별로 없고 사회과학을 주로 공부했으므로 그저 ‘민주시민’쯤입니다. 사회운동을 하다가 소프트웨어로 창업을 했지만 소프트웨어개발자는 아닙니다. 그렇다고 소프트웨어를 전혀 모르지도 않습니다. 이 바닥에서 이십여년째 밥을 먹고 있으니까요? low latency와 HFT가 사회적 관심을 받을 때 글쓰기를 하다보니까 기술외에 알고리즘과 전략에 관한 글도 가끔 씁니다. 저의 관심사를 중심으로 합니다. 그렇다고 퀀트라고…
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1. 요즘 해외파생상품 매매를 위한 시스템을 시험하느라 매일매일 전투입니다. 글을 쓸 시간도, 볼 여력도 많지 않지만 우연히 기사 하나가 눈에 들어옵니다. 후배가 페이스북에 올린 뉴스입니다. ‘원자시계’로 주식거래?…초단타매매(HFT) 보다 빠르다 기사의 설명입니다. 지난 2월에 공개된 이 특허기술은 16 페이지에 달한다. 원자시계 시스템은 르네상스테크놀로지의 공동 경영자 로버트 머서(Robert Mercer)와 피터 브라운(Peter Brown)에 의해 개발됐다.지금까지 헤지펀드 회사 등은 남보다 한발 앞서 매매주문이 체결되도록…
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1. 제가 매일 살펴보는 사이트중 Valuewalk가 있습니다. 학술논문을 중심으로 한 SSRN이나 금융과 관련한 기업들이 발표하는 보고서 등을 다루는 Tabb Forum과 달리 투자와 관련한 거의 모든 소식(news)을 다룹니다. 단지 전하는 것에 그치지 않고 자세한 설명도 덧붙입니다. Hedge Fund Letters To Investors How did Buffett do when the market was down -26% in 1974? Seth Klarman: Investors Downplaying Risk “Never Turns Out…
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1. Trading and Investment Strategies in Behavioral Finance SSRN을 살피다가 눈에 들어온 제목. Investor Behavior: The Psychology of Financial Planning and Investing이라는 책의 일부분입니다. 아쉽지만 본문을 읽어볼 수 없지만 이런 문장이 눈에 들어옵니다. successful investment analysts should examine not only the fundamental and technical aspects of securities but also the behavioral factors that ultimately influence their market prices. 아울러 27장을…
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1. 누구도 예상하지 못한 브렉시트. 솔직히 저는 무관심하였습니다. 자본시장에 부정적인 영향을 주더라도 그 이상의 영향력을 발휘하고 있는 구조조정이나 규제가 더 큰 영향을 주기때문입니다. 사실 별로 달라질 것이 없습니다.(^^) 그럼에도 영국이 EU를 탈퇴한 결정이 어떤 파장을 몰고올지, 궁금했습니다. 유명한 블로거이고 독서가이면서 이코노미스트인 키움증권의 홍춘욱님의 최근 보고서를 살펴보았습니다. 홍춘욱님이 브렉시트를 바라보는 기본시각은 ‘불평화의 심화’입니다. 최근 세계 금융시장을 뒤흔들어 놓고 있는 영국의 EU탈퇴(Brexit)…
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1. 소문이 많았던 종합금융투자사업자. 5조원으로 자기자본금을 늘리면서 업무범위를 확대한다는 논의가 있었습니다. 이중 자기자본금은 현행대로 3조원으로 하면서 업무와 관련한 규제를 푸는 정책이 나왔습니다. 금융투자업 경쟁력 강화방안 후속조치 등 자본시장법 시행령 및 하위규정 개정사항 안내 경쟁력 강화방안중 자본시장구조(Market Structure)와 관련한 정책은 두가지입니다. 그동안 자주 오르내렸던 정책이지만 드디어 확정 발표를 하였습니다. 첫째는 종합금융투자사업자가 운영하는 다크풀입니다. 금융위원회의 발표에 따르면 ‘상장주식 장외 대량주문(최소 호가 규모…
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