살아온 날의 흔적, 살아갈 날의 기록
1. 제목 때문에 오해할 수 있습니다만 한국거래소의 부정이 아닙니다. 2011년 주문수탁제도를 변경한 후 DMA를 둘러싸고 잡음이 끊이지 않았습니다. 여의도에 소문으로 떠돌던 불법이 사실로 확인된 것은 얼마전입니다. 의사록에 담긴 FEP직접 접속 Low Latency를 둘러싼 경쟁이 불법으로 이어지는 것은 비단 한국만은 아닙니다. 해외도 비슷한 사례가 있었습니다. 고빈도매매를 하는 기업에 시세를 좀더 빨리 주는 특혜를 제공하는 경우가 있었습니다. 시세때문에 벌금을 내야 하는 NYSE…
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1. ELW시장이 시장 건전화정책으로 폭삭 무너지기 전 시장에서 레이턴시를 두고 치열한 경쟁이 있었습니다. 다른 증권사를 통하는 트레이더뿐 아니라 같은 증권사를 쓰는 트레이더와 경쟁을 하였습니다. 그래서 어떤 트레이더들은 새로운 트레이더가 들어오지 못하도록 협상을 하는 경우도 있었습니다. 가장 큰 이유는 같은 전략으로 경쟁하는 가운데 속도 경쟁에서 이긴 사람이 모든 기회를 가져가기 때문이었습니다. “Winner Takes All” 이를 직접적으로 증명할 데이타는 없습니다. 다만 미국에서…
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1. 미국 FBI가 HFT에 대한 조사를 시작했다고 합니다. FBI 고위 간부와 대변인에 따르면 약 1년전 시작된 이번 조사는 다양한 거래 활동을 추적하고 있으며, 아직 초기단계라고 한다. 다른 투자자들은 볼 수 없는 주문 정보를 바탕으로 한발 앞선 거래를 하는 행위는 내부자거래 규제법 위반일 수 있다는 설명이다. 에릭 슈나이더만 뉴욕주 법무장관은 고속매매 전문회사들이 초고속 데이터 피드 등 일반 투자자들은 접근할 수 없는…
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1. ELW와 관련한 기사를 확인하고 조금 지나니까 한국거래소가 한국거래소 선진화전략을 발표하였네요. 보도자료에 들어가 있는 한장의 그림이 선진화전략을 잘 설명하고 있습니다. 선진화전략을 읽어보면 그동안 나왔던 것에서 벗어나지 않습니다. 다만 가장 관심이 가는 ‘자본시장 활력 제고(REvitalization)’에서는 새로운 것이 보입니다. 2. 보도자료에 있는 세부항목입니다. 1. 거래제도 개선 ◦ 시간외시장의 거래편의성 제고(例. 가격제한폭 확대 등) ◦ LP(유동성공급자) 제도 개선을 통한 중형 우량주식 거래 확대…
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1. Flash Crash이후 HFT를 둘러싼 논쟁에 관심을 가진 분이라면 Themis Trading이라는 회사를 기억할 수 있습니다. 기관투자자의 입장에서 가장 강력하게 HFT와 같은 새로운 트레이딩의 흐름을 규제하자고 주장한 회사입니다. HFT와 관련한 정책을 결정하는 CFTC 위원회의 구성원이기도 합니다. 이 들이 운영하는 블로그에 올라왔던 글입니다. HFT’s Locating Their Servers Now In The Middle Of The Ocean? 위의 글은 Themis Trading 블로그에 올라온 글입니다만 관련한…
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1. 얼마전 코스콤이 LG U+와 매니지드 IDC서비스 계약을 체결했다는 소식이 있었습니다. 매니지드 IDC(Managed IDC)란 전산실과 통신 서비스뿐만 아니라 보안, 장비 조달, 시스템 관리, 클라우드 서비스 등을 통합적으로 제공하는 IDC 이다. 양사는 이번 협력의 일환으로 저지연(Low Latency) 기반의 부산 공동 IDC 서비스를 오는 6월 4일 가동하게 되며, 향후 해외망 연계 등을 통해 자본시장 고객에게 글로벌 경쟁력을 갖춘 토털 IDC 서비스를 제공할…
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이 글은 앞서 BATS와 자본시장법을 다룬 글에서 이어집니다. 1. 이전 글의 마지막은 거래소 접속권이었습니다. IPO를 통해 나타난 BATS 전략과 자본시장법 만약 자본시장법 개정(안)이 통과되어 ATS를 허가한다면 남는 문제는 “트레이더가 어떻게 시장에 접근하도록 할까”라는 화두입니다. 시장접속을 어떻게 하느냐에 따라 주문속도가 달라지기 때문입니다. 거래소 혹은 ATS가 규제를 받는 한 시장접속을 위한 쟁점은 다음과 같습니다. 1)시장접속을 할 수 있는 자격(회원사 혹은 비회원사) 2)시장접속을…
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1. SEC가 고빈도거래(HFT)를 금지했다고 신문이 보도했습니다. 미 증권거래위원회(SEC)는 3일 규제당국의 인가를 받지 않은 극초단타 매매자들의 거래를 사실상 금지하는 규정을 5명의 위원 만장일치로 통과시켰다. 이번에 금지된 네이키드 액세스(Naked Access)는 증권사 등 중개업체들이 주로 기관투자가인 극초단타 매매자들에게 빠른 주식 매매가 가능하도록 전산처리 시스템을 유료로 빌려주는 것을 말한다. 이 시스템을 이용하면 남들보다 한발 빨리 거래할 수 있는 장점이 있다.보통 주식 매수 주문이 시장에…
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1. 아침에 일어나서 어제 배달된 경제신문을 유심히 보았습니다.몇 일 정신줄을 놓고 있었습니다. 한 곳에 집중하여 고민하고 고민하다 보니 챙기지 못하였습니다. 눈에 띤 기사가 둘이 있었습니다. 우선 속도에 민감한 파생상품거래와 관련된 기사입니다. 증권거래소,코스닥 및 선물거래소가 한국거래소로 통합하기 이전에 선물거래소는 부산에 있었습니다. 당연히 선물과 관련된 매매체결시스템도 부산에 있었습니다. 한국거래소로 통합하면서 본사와 파생매매시스템만 부산에 있는 상태입니다. 여기서 최근 이슈가 되고 있는 코로케이션과 관련된…
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