1.
리서치가 트레이딩비지니스에서 차지하는 비중은 회사마다 다릅니다. 앞서 소개했던 NewFound Research나 제가 자주 소개했던 Alpha Architect와 같은 회사들은 리서치를 중요하게 다룹니다.
Newfound Research라는 운용사가 발표한 2019년 논문들
논문을 읽어주는 트레이딩회사
과거와 달리 학술논문에 대한 open-access가 보편화하면서 SSRN, arXiv, RePEc, PMC 혹은 ResearchGate을 통해 논문을 쉽게 구할 수 있습니다. 다르게 말하면 자체적으로 리서치를 할 수 있는 역량이 부족하더라도 적은 비용을 들여서 리서치한 결과를 분석하고 활용할 수 있는 길은 열려있습니다. 참고로 앞서와 같은 사이트를 open access repository라고 합니다.
2014년에 발표된 A Quantitative Approach to Tactical Asset Allocation라는 논문이 있습니다. 이를 각각 레포지토리에서 검색해보면 다음과 같습니다.
어떤 레포지토리를 이용하든 얻을 수 있는 것은 논문 원문(초고)입니다. 논문을 입수한 후 자체적인 분서과정과 시험을 통하여 유의미한지를 판단할 수 있습니다.
Quantpedia는 트레이딩회사가 목적에 따라 필요한 논문을 쉽게 검색하고 활용할 수 있도록 논문분석서비스를 제공합니다. 앞서 논문을 기준으로 아래와 같은 추가분석을 제공합니다.
Quantpedia는 현재 450여편의 논문에 대한 분류정보를 유료로 제공하고 있습니다.
더불어 Quantconnect라는 알고리즘트레이딩 플랫폼과 제휴하여 코드,백테스트,논문을 원스탑으로 조회할 수 있는 서비스도 제공하고 있습니다. Quantopian이 제공하는 서비스에 논문분석정보를 추가한 모형으로 이해하면 됩니다. 꼭 유료서비스를 이용하지 않더라도 접근가능한 자원을 이용할 수 있는 환경을 만들어보는 것도 지속가능한 트레이딩회사를 만드는 방법중 하나가 아닐까 생각합니다.
2.
2019년 Quantpedia에서 가장 많은 조회수를 기록한 논문들입니다.
Nbr. 10: Lexically Diverse Hedge Funds Outperform – you can use analyses of text sophistication to find skilled hedge fund managers
>Nbr. 9: Continuous Futures Contracts Methodology for Backtesting – Quantpedia’s own research about the importance of choosing the right methodology for building continuous futures contracts series
Nbr. 8: Retail Day Trading is an Uphill Battle – short recapitulation – retail day-trading (market-timing) is extremely hard, a lot of data to show a point
Nbr. 7: Popularity Asset Pricing Model – Roger Ibbotson’s new asset pricing model and a few new equity factors
Nbr. 6: Commodity Futures Risk Premium – Historical Analysis – cool paper with a history of commodity futures risk premium going back to the year 1871
Nbr. 5: How to Choose the Best Period for Indicators – our short article about the basics of walk-forward methodology and about the averaging of indicator’s periods over a robust area
Nbr. 4: Case Study: Quantpedia’s Composite Seasonal / Calendar Strategy – a short case study about the basic seasonal / calendar trading strategies
Nbr. 3: Commodity Futures Predict Stock Market Returns – stock market returns of some emerging market countries are dependent on the returns of some commodities
Nbr. 2: Momentum Explains a Bunch Of Equity Factors – a lot of equity factors can be explained with momentum anomaly
Nbr. 1: Three Methods to Fix Momentum Crashes – analyzes three momentum risk management techniques – idiosyncratic momentum, constant volatility-scaling, and dynamic scaling
