살아온 날의 흔적, 살아갈 날의 기록
1. 매매를 위한 API는 다양합니다. 증권사가 매매를 위하여 제공하는 API도 있고 특정한 회사의 매매프로그램이 제공하는 API도 있습니다. 제가 서비스하고 있는 ZeroAOS도 두가지 API를 제공합니다. 아마 API를 제공하는 증권사들이 벤치마킹을 한다고 하면 Interactive Brokers입니다. 자주 소개하였던 증권사입니다. 트레이딩 API와 생태계 Python을 기반으로 하여 Paper Trading 및 Live Trading을 제공하는 Quantopian도 IB API를 기반으로 합니다. 글을 읽어보면 IB API를 이용한 다양한 사례가…
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1. 미국 연방준비제도위원회 (Board of Governors of the Federal Reserve System)가 내놓는 논문집중 ‘Finance and Economics Discussion Series’가 있습니다. 이곳에 기계인식정보을 이용한 고빈도매매 기계간의 경쟁, 이로 인한 정보의 비대칭성을 다룬 논문이 올라왔습니다. Machines vs. Machines: High Frequency Trading and Hard Information Machines vs. Machines: High Frequency Trading and Hard Information 논문을 쓰신 분은 카이스트 출신인 허예솔씨입니다. 연방준비제도위원회에서 일하고 계시기때문에 전략을…
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1. ELW 수사를 하면서 스캘핑은 누구나 아는 명사가 되었습니다. Investopedia은 스캘핑을 다음과 같이 정의합니다. Traders who implement this strategy are known as scalpers. The main goal is to buy (or sell) a number of shares at the bid (or ask) price and then quickly sell them a few cents higher (or lower) for a profit. Many small profits can easily…
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1. 굳이 미국에서 벌어지고 있는 HFT논쟁에 관심을 가져야 할까요? 미국 논쟁이 직접적으로 한국시장과 규제에 직접적인 영향을 준다고 생각하지 않습니다. HFT논쟁의 뿌리를 이루는 시장미시구조가 다르기때문입니다. 그렇다고 무관심할 수도 없습니다. 직접이지 않지만 간접적인 영향을 줍니다. 더구나 금융 규제에 대한 국제적인 공조를 강화하고 있습니다. 미국 상원 의원인 Debbie Stabenow이 ‘High Frequency and Automated Trading in Futures Markets‘를 주제로 청문회를 개최하였습니다. 미국 시간으로 5월…
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1. Direction, Trend 그리고 Momentum (2)에 이어지는 글입니다. 이제 모멘텀전략과 관련한 논문입니다. 먼저 Forecasting High-Frequency Futures Returns Using Online Langevin Dynamics입니다. Forecasting the returns of assets at high frequency is the key challenge for high-frequency algorithmic trading strategies. In this paper, we propose a jump-diffusion model for asset price movements that models price and its trend and allows a momentum…
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1. Direction, Trend 그리고 Momentum (1)에 이어지는 글입니다. Direction, Trend 및 Momentum을 알고리즘트레이딩에서 어떤 의미로 사용하는지를 알아보았습니다. 이제 관련한 전략을 알아보기 전에 Trend Following Strategy의 유용성을 역사적으로 검증한 논문을 소개하겠습니다. 먼저 Two centuries of trend following입니다. We establish the existence of anomalous excess returns based on trend following strategies across four asset classes (commodities, currencies, stock indices, bonds) and over…
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1. ELW시장이 시장 건전화정책으로 폭삭 무너지기 전 시장에서 레이턴시를 두고 치열한 경쟁이 있었습니다. 다른 증권사를 통하는 트레이더뿐 아니라 같은 증권사를 쓰는 트레이더와 경쟁을 하였습니다. 그래서 어떤 트레이더들은 새로운 트레이더가 들어오지 못하도록 협상을 하는 경우도 있었습니다. 가장 큰 이유는 같은 전략으로 경쟁하는 가운데 속도 경쟁에서 이긴 사람이 모든 기회를 가져가기 때문이었습니다. “Winner Takes All” 이를 직접적으로 증명할 데이타는 없습니다. 다만 미국에서…
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1. 미국 자산운용사인 Load Addett가 High-Frequency Trading: The Tricks of the Trade을 발표하였습니다. 이 글은 HFT를 세가지로 분류합니다. 1) Rebate Arbitrage: “One HFT technique that can influence market prices involves the relatively small rebates offered by equity exchanges in order to generate trading flow and, consequently, revenue. Once an HFT program identifies the footprint of an existing order, it can…
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1. 방향성 매매의 방향(Direction), 추세 추종전략의 추세(Trend) 그리고 모멘텀매매의 모멘텀(Momentum)! 매매를 하지 않는 사람으로써 비슷해 보입니다. 주식 강의를 하는 분들이 써놓은 글을 보면 정의도 제각각입니다. 솔직히 말하면 그 말이 그 말 같습니다. 좀더 심하게 하면 ‘말 장난’으로 보입니다. 그렇지만 경제학 논문이 Direction, Trend, Momentum을 구분한다면 단순한 말장난은 아닐 듯 합니다. 항상 무슨 의미로 사용하는지 궁금했습니다. 더불어 HFT와 관련한 전략중 주목하지…
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