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매년 일본 노무라연구소에서 매달 발간하는 잡지중에 金融ITフォ?カス(금융IT Focus)라고 있습니다. 일본 및 해외의 금융산업의 주제 및 IT전략과 관련하여 짧지만 재미있는 글을 싣습니다. 특히 매년 자산운용사(기관투자가)의 매매와 관련된 조사결과를 발표합니다. 2009년엔 7월에 보고서를 발표하였습니다.
목차는 아래와 같습니다.
ハイライト 今後の?大が期待される日本の代替執行市場.
集計結果 1 代替執行市場.
集計結果 2 トレ?ディングシステム.
集計結果 3 アルゴリズム取引?DMA.
集計結果 4 執行分析
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우선 하이라이트(ハイライト)에서 다루고 있는 대안거래소는 향후 확대될 것으로 예상하고 있습니다. 현재 일본에서 운영되고 있는 대안거래소는 아래와 같습니다. 
集計結果 2 トレ?ディングシステム. 이장에서 다루고 있는 것은 OMS/EMS와 관련된 Trading System입니다.
일본의 경우 EMS(Execution Management System)을 이용하지 않는 비율이 52%입니다. 노무라연구소에서 정의한 EMS란 “주문 및 체결데이타 송수신, 시장 및 체결내역 모니터링, 알고리즘트레이딩등을 지원하는 시스템”입니다. OMS/EMS와 증권사 시스템의 연관관계에 그린 표를 참고로 올립니다.
3.
集計結果 3 アルゴリズム取引?DMA. 알고리즘트레이딩을 다루고 있습니다.
알고리즘 트레이딩을 이용하는 비율을 조사기관 42개사중 50%정도. 사용기관중 현재 이용하고 있는 알고리즘과 향후 관심을 갖고 있는 알고리즘을 비교하면 다음과 같습니다.
현재 가장 많이 사용하는 알고리즘은 역시 VWAP입니다. 그런데 향후 관심을 갖는 전략은 IS(Implementation Shortfall )나 Arrival Price입니다.
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기타 자세한 사항은 위에서 연결한 원문을 참조하시길 바랍니다. 아울러 금융투자협회에서도 이런 종류의 자료를 발간하면 좋지 않을까 생각합니다.
