1.
어제와 같이 alpha Architect의 전략에 올라온 글입니다. 어제 역행전략과 모멘터전략은 각각 장기 및 중기 전략입니다. 오늘은 단기전략입니다.
Attention Prop Traders: The first half hour of trading predicts the last half hour
Alpha Architect가 소개한 논문은 다른 논문과 달리 분석기간을 당일로 합니다. 당일 모멘텀전략이 단순한 보유전략보다 수익율이 높다는 결론을 내립니다.
Why is this paper different?
Most papers examine momentum at a monthly frequency. This paper asks a simple question: Is there a simple intraday momentum strategy?
The table above shows that a simple intraday momentum strategy earns an annual return of 6.34% when trading simply off the returns of the first half-hour of trading. Compared to a strategy of always going long during the last half hour (“Always Long”) and a simple Buy-and-Hold strategy. The simple intraday momentum strategy outperforms.
The authors give two potential explanations for this finding: trading behavior of daytraders (disposition effect), and strategic trading of informed traders.
위의 글이 소개하는 논문은 아래입니다.
Intraday Momentum: The First Half-Hour Return Predicts the Last Half-Hour Return
2.
이틀 미국투자회사의 자료를 소개했습니다.
자료를 읽으면서 투자전략에 대한 교육이 떠올랐습니다. 보통 교육은 일정한 형식을 가집니다. 교육참가자마다 수준이 다르기때문에 목표를 이루기 위한 최소한의 지식을 공유하기 위함입니다. 형식은 틀입니다. 시장은 틀로 가둘 수 없습니다. 정치만큼이나 시장도 살아있는 생물입니다. 시장참여자들이 시시가각 어떤 행동을 하느냐에 따라 변화합니다. 변화속에서 길을 찾아야 합니다.
논문이 길을 찾을 수 있는 나침판역할을 합니다. 그래서 했던 고민이 아래입니다.
여전히 이루지 못했지만 누군가는 하지 않을까요? 아니 해야 합니다. 그래야 트레이딩수준이 더 높아지리라 생각합니다.
