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제목이 거창합니다. 혹시 한국거래소의 파생시장을 놓고 쓴 글이라고 오해하실 수 있습니다. 죄송합니다. 미국 선물시장입니다. 다만 글을 내놓은 곳이 유명한 Tabb Group입니다. 출처는 Algos in Futures Markets: Shifting into High Gear입니다. “선물시장에서 투자자를 위한 알고리즘서비스가 성숙단계에 접어들었다”고 합니다.
Futures algorithms provided by futures commission merchants (FCMs) and facilitated through frontend trading systems are beginning to mature. Current users have new demands to support existing practices and are looking to further build out their advanced execution strategies. At the same time, a number of large buy side institutions, including those that have traditionally shied away from using futures algos, are showing interest, with a rising number of requests being received by algo providers
보고서중 알고리즘 현황입니다.
보고서 전문입니다.
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이와 관련하여 미국파생시장에 재미있는 현상을 소개한 글이 있습니다. 한국과 반대입니다. 시장 건전화조치로 파생시장을 옥죄임을 당하고 있는 한국파생시장과 달리 미국 옵션시장이 르네상스를 맞이했네요. 이유는 알고리즘으로 무장한 개인트레이더들입니다. 앞서 선물시장의 알고리즘 트레이딩과 맥을 같이 하고 있습니다.
Retail options traders have traditionally used simple strategies, mainly writing covered calls to earn premium on their underlying holdings of stock. But they are getting smarter in how they trade, especially given the focus of the industry on education and the appropriate use of options by retail investors.
The educational efforts seem to be working. Strategies used by retail investors are growing increasingly complex, with investors increasingly using options as part of strategies to manage risk, as a way to lower the costs of entering a position, and as part of complex options strategies that capitalize on time decay and other volatility parameters. Options trades involving multiple legs are a favorite of active traders, especially as brokers have enhanced their trading platform capabilities to support the strategies. And although there is a fine line between using options for replication and speculation, retail investors are big users of in-the-money calls and puts to lower the costs of taking a directional position in higher priced stocks
The Retail Options Renaissance중에서
이와 비교하여 한국파생시장은 캄캄합니다.
4일 금융위원회와 거래소 등에 따르면 당국은 지난해 11월 발표한 금융경쟁력 강화 방안에 따라 오는 1분기 중으로 파생상품시장 활성화 방안을 발표할 계획이다. 이 방안에는 변동성지수 선물시장과 장기국채 선물시장 개설 등이 포함된다. 변동성지수 선물시장이 개설되면 투자자는 기존 코스피200 지수를 추종하는 선물·옵션 등과 별도로 시장의 변동성 위험 자체를 헤지할 수 있는 수단을 갖게 된다. 국내 증시는 대내외 변수에 따른 변동성이 높은 것으로 평가됐으나 변동성을 헤지할 뚜렷한 방안이 없다는 지적을 받아왔다. 장기국채 선물시장은 장기금리의 안정화를 도모하는 동시에 투자자의 다양한 투자 수요에 부응하기 위해 개설 방안이 강구되고 있다.
하지만 이같은 활성화 방안과 시장의 요구 사이에 간극이 너무 크다는 지적이 제기되고 있다. 시장 건전성 제고와 투기 수요 억제를 명분으로 이전 정부부터 강화됐던 파생상품시장 규제는 그대로 둔 채 새로운 상품만 만든다고 해서 시장이 살아나지는 않는다는게 전문가들의 지적이다.
3월 파생시장 활성화 방안, 벌써부터 실효성 논란중에서
