자통법이후를 대비하여 각금융기관들이 글로벌IB로 성장하기 위한 다양한 모색을 있습니다. 그렇지만 그런 노력들이 한국금융기관들의 현실에 부합하는 것인지는 좀 두고봐야 할 듯 합니다.
좀 오래된 글이기는 하지만 2006년에 작성된 아래의 기사가 보여주는 문제의식은 여전하다고 할 수 있습니다.
한국판 골드만삭스가 아니라 한국형 투자은행을 말하자
현재까지 증권사들이 취하는 모습은 일본증권사들이 취한 전략을 따라가는 모습이라고 할 수 있습니다.
일본의 경우를 살펴보도록 하겠다. 먼저 아시아 시장 개척에 초점을 맞춘 노무라 증권은 글로벌 전략 대신 아시아 및 국내?시장 육성 전략을 추진한다. 이에 따라 아시아 지역을 집중 공략함으로써 매출액이 골드만삭스, UBS증권에 이어 3위를 차지하고?있다. 또한 해외의 이익이 나지 않는 곳은 과감히 철수함으로써 일본 내 투자은행 중 1위를 고수하고 있다.?다이와 증권그룹은 투자은행의 업무를 다이와증권과 다이와증권SMBC로 특화하여 각각의 고유 분야를 육성하고 있다. 즉?다이와증권은 개인을 대상으로 한 소매영업을, 다이와증권 SMBC는 법인을 대상으로 한 도매 영업으로 특화하고 있다. 일본 내?2번째 규모의 증권회사인 다이와증권그룹은 이로 인해 그룹 연계 수익이 2002년 이후 증가추세에 있으며 2006년의 경우?2002년에 비해 112% 증가한다
현대경제연구원 자통법이후 투자은행발전전략에서
현재 대부분의 국내 증권사들이 동남아시아(주로 베트남)를 글로벌IB를 발전하기 위한 전략적 출발점으로 판단하고 이곳에 대한 집중적인 투자(?)를 진행하고 있습니다. 물론 BRICs를 거점으로 생각하는 증권사도 있습니다.그런데? 대우증권의 전략은? 관심이 갑니다.물론 기자들의 상상력이 빛을 발하는 기사제목도 눈에 띕니다.
항공사 벤치마킹?..대우證 “이슬람금융”에 관심을 갖고 이를 IB전략에 활용하는 첫번째 금융기관(?)이 아닐까 합니다.
세계금융시장의 블루오션 이슬람금융(신한은행)
주요국의 이슬람금융 대응전략과 시사점(한국은행)
“이슬람금융은 Sharia(이슬람율법)의 교리에 맞게 변형된 특수한 형태의 금융이다. Sharia는 이슬람 경전 코란과 그 해설서 격으로 예언자 모하메드가 저술한 Sunnah에 대한 해석 및 비평서로 이슬람교도의 생활법전이라고 할 수 있다. 이슬람 금융기관은 어떠한 금융상품을 고객에게 내놓기 전에 반드시 이슬람 학자들로 구성된 Sharia Board로부터 동 금융상품이 Sharia의 가르침에 부합하는 상품인지를 평가받아야 한다. 정당한 상업활동을 통한 합당한 이윤 추구를 인정하고 있는 Sharia는 금융거래와 관련 다음과 같은 특징적인 기본원칙을 제시하고 있다.
① 이자(Riba) 금지의 원칙
실물거래가 수반된 상거래가 아니라, 단지 금전을 대여하고 그에 따라 이자를 수취하는 것은 도덕적, 종교적 측면에서 엄격히 금지되고 있다. 따라서 이슬람금융에서는 주로 파트너십 관계 형성을 통해 리스크와 이익을 분담하거나 실물자산에 기초한 리스계약 방식을 통한 자금거래가 주로 활용되고 있다.② 불명확성(Gharar) 배제의 원칙
Sharia에 기초한 이슬람금융은 관계당사자 간에 사전에 모든 사항이 명확히 규정되어 있어야 하며, 불명확한 사항이 개입되는 거래를 허용하지 않는다. 따라서 미래 현금(재화)흐름이 계약당시에 명확히 규정되지 않고 투기적 목적으로 거래되는 파생상품거래 또는 우발채무 거래 등도 원칙적으로 금지된다.③ 도덕적, 사회적, 종교적 판단에 부합되는 금융거래
이슬람금융은 이자를 수취하지 않는 실물거래라 하더라도 도덕적, 사회적, 종교적 판단에 부합되지 않는 거래는 금지하고 있다. 즉, 도박, 포르노, 술, 돼지고기 유통 등과 관련된 업종에 대한 금융거래는 엄격히 금지된다.④ 이익, 손실 공유 파트너십
이슬람 금융의 근간을 이루는 또 하나의 원칙은 파트너십에 있다. 즉, 하나의 금융거래를 놓고 금융기관과 고객이 사업파트너로 참여하여 이익과 손실을 공유하는 개념을 기본 원칙으로 하고 있다.”
이슬람금융의 주요상품을 보면
저는 개인적으로 “무다라바”라는 상품에 관심이 갑니다.(^^)어찌되었든 금융도 문화,문명의 산물이라고 한다면 정수일교수님이 쓰신 ‘이슬람문명’이라는 책을 읽어보시길 바랍니다.
모든 비즈니스는 사람에 대한 이해를 전제로 하여야 합니다. 특히나 다른 지역, 다른 문화권에 있는 사람과 같이 일을 하려면 그 사람들의 문화에 대해 최소한 이해는 하여야 하지 않을까요?
