1.
Limit Order Book dynamics. 고빈도매매전략을 논할 때 자주 등장하는 개념입니다. 이를 어떻게 번역하는지를 살펴보니까 ‘호가창 혹은 주문집계장의 분포추정’이 많네요. 이를 주제로 한 논문들중 하나의 흐름을 형성하는 것이 Rama Cont 교수의 Rama Cont 교수외 여러 분이 공동 집필한 A stochastic model for order book dynamics입니다. 이론의 출발은 수요와 공급의 불일치에서 나온 Order Flow Imbalance (OFI)이고 불균형에 의한 가격변화를 통계적 모형화하였습니다.
the imbalance between supply and demand at the best bid and ask prices
이와 관련하여 국내에서도 이 논문을 다루는 글을 볼 수 있습니다.
A stochastic model for order book dynamics 세미나 발표자료
지정가 주문의 체결확률 시뮬레이션
이 논문이후 Rama Cont교수는 The Price Impact of Order Book Events을 발표합니다.
노르웨이 Tinbergen Institute가 개최하는 SoFiE Conference 2012년 행사 주제는 TI – SoFiE 2012 Conference Measuring and understanding asset price changes:the price of liquidity, the liquidity of price입니다. 발표 논문중 The Price Impact of Order Book Events도 있는데 공동 저자중 한 명인 콜롬비아 대학의 Arseniy Kukanov가 발표를 하였습니다.
2.
2008년에 발표된 A stochastic model for order book dynamics이 제시하는 모형을 토대로 현재까지 다양한 논문들이 나오고 있습니다.
2010년 De Jesus Ladeira de Abreu Clemencia가 발표한 A stochastic model for order book dynamics입니다. 이 논문은 포항공대 FIRM이 운영하는 Stochastic Modeling of Order Book Dynamics- Implementation이 자세히 분석하고 있습니다.
한국의 주가지수선물을 분석한 논문도 있습니다. 카이스트 김우창, 이용재씨가 2012년 산업공학회 춘계학술대회에서 발표한 A Stochastic Model for Order Book Dynamics: An Application to Korean Stock Index Futures입니다.
같은 이론을 기반으로 가장 최근에 나온 논문은 Implementation and Evaluation of an Order Flow Imbalance Trading Algorithm입니다.
3.
Rama Cont교수가 2015년 Imperial-ETH Workshop on Mathematical Finance에서 High-frequency trading in limit order markets이란 주제로 발표한 자료입니다.
High-frequency trading in limit order markets: stochastic models and hydrodynamic limits (Part1)
High-frequency trading in limit order markets: stochastic models and hydrodynamic limits (Part 2)
