탈동조화론자로 작년에 큰 돈을 번 곳이 미래에셋증권입니다.
Morgan Stanley의 대표적인 비관론자인 Steven Roach는 이렇게 박현주씨를 힐난했습니다.
월가의 불길한 예언가로 유명한 스티븐 로치 모건스탠리 아시아 담당 회장은 17일(현지시간) 아시아 경제가 미국발 금융위기로 인한 타격을 피하기 어려울 것으로 전망했다.
<블룸버그통신>에 따르면, 로치 회장은 이날 “미국 이외 지역에서 이번 사태를 미국에 국한된 문제로 보고 또 믿으려는 시각이 있다”며 “그러나 이는 희망사항일 뿐”이라며, 미국경제와의 탈동조론(디커플링)자들을 힐난했다. 국내의 대표적 탈동조론자는 박현주 미래에셋 회장이다.
로치 회장은 “강화되고 있는 세계화와 상호의존성 면에서 볼 때 세계 최대 경제국인 미국과 나머지 지역들의 연관성은 축소되기 어렵다”며 “아시아 신흥시장국들은 세계화의 진전과 과거 6년 동안의 세계 교역으로부터 가장 큰 수혜를 입었다는 점에서 특히 그렇다”며 아시아 국가들도 미국발 금융위기에서 예외일 수 없음을 지적했다.
그는 “대외 의존도가 높은 아시아 경제가 미국 소비 둔화를 가볍게 넘기기는 힘들다”며 “지난해 미국 소비 규모는 9조7천억달러로 중국과 인도를 합친 것의 6배에 이르고, 아시아 신흥시장국들의 수출이 국내총생산(GDP)에서 차지하는 비중은 역대 최고 수준인 45%에 달하기 때문에 글로벌 소비에 미칠 충격은 이 지역에 큰 문제가 될 것”이라고 부연설명했다.
그는 “이번 금융시장의 ‘항복'(capitulation)은 자산 의존도가 높은 실물경제 부문으로 이어질 가능성이 높다”며 향후 실물경제 불황이 도래할 것으로 내다봤다.
(스티븐 로치 ‘탈동조론자’ 힐난“중에서 )
(Decoupling' Debunked as U.S. Collapse Infects World)
서브프라임위기가 결국 "디커플링"신화를 무너뜨리고 전세계의 경제에 암울한 그림자를 짙게 드리고 있습니다. 우리도 주가지수 1600선이 힘없이 무너지고 있습니다.
문제는 또다른 곳에 있습니다. 자산운용업계의 권력인 미래에셋의 실적입니다.
미래에셋이 2007년 10월말부터 2008년 1월말까지 운용한 내역을 보면
작년 10월31일 설정이후 3개월간 수익률은 -22.38%를 기록중이다.
중국 H시장이 1월31일 기준 전고점(10월30일)대비 약 40%가 하락하면서 인사이트펀드` 역시 영향을 받은 것이다.
인사이트펀드의 국가별 투자비중은 중국이 40.28%로 가장 높았다. 그 다음으로 러시아(16.55%), 브라질(13.80%) 순이었고, 한국(7.92%)은 4번째 투자비중을 차지했다. 나머지 투자국가는 스위스(5.54%), 독일(1.85%), 말레이시아(1.67%), 인도(1.54%), 미국(0.23%), 일본(0.13%) 등이었다. 업종별로는 금융이 25.2%의 투자비중으로 가장 컸고, 그 뒤를 이어 일반산업(19.4%), 소비재(16.7%), 에너지(13.1%), 통신(9.6%)가 차지했다.
투자종목으로는 미국증시에 상장돼 있는 GAZPROM ADR REG’S(665만5980주)와 MOB TLSYSTM ADS(382만7700주)가 각각 9.46%와 9.03%의 비중으로 가장 높았다.
Subprime이후 미국계 금융기관들이 손실을 은폐하다 대규모손실을 공시하면서 시장혼란을 가중시킨 점이나 미국 Bear Stearns의 경우를 볼 때 사후 확인만 가능합니다.
펀드런(대규모 펀드 환매)도 발생할지 어떨지는 모르겠지만 만약에 그런 일이 생겨서 몇몇이 유동성위기에 빠지면.
Bear Stearns사태를 보면서 MarketWatch의 필자는 아래와 같은 말을 남겼습니다.
On the new Wall Street, yesterday’s high rollers have a new name: history.
Risk Taking시대는 갔습니다. 생존만이 유일한 전략입니다…
오르막이 있으면 내리막이 있고 높이 오르면 그만큼 깊게 내려가는 것이 세상사입니다.
