피빛 HFT, 장미빛 HFT
1. 미국 뉴욕타임즈가 HFT와 관련한 재미있는 기사 두개를 실었습니다. 첫번째 기사는 고빈도매매자(Fast Trader)들의 비용이 늘고 있다는 보도입니다. On Wall Street, the Rising Cost of Faster Trades 두번째는 미국주식시장에서 HFT의 비중이 뚜렷히 내려가고 있다는 기사입니다. High-Speed Trading No Longer Hurtling Forward
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초고속 자동매매의 위험관리
1. Low Latency, Automated Trading, High Frequency Trading. 거스릴 수 없는 흐름입니다. 기술파괴운동처럼 트레이딩과 기술의 결합을 막을 수 없으면 기술로 인하여 발생할 위험을 최소화하는 것이 중요합니다. 해외는 이런 관점에서 감독정책을 취하고 있습니다. 영국에 FIA와 비슷한 이름입니다. FOA는 The Futures and Options Association의 약자로 영국선물옵션협회라고 할 수 있습니다. 한국으로 말하면 지금은 없어진 선물협회가 아닐까 합니다. FOA가 FIA의 Market Access Risk Recommandation와…
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매매체결엔진 퀀트컵
1. 작년 Tower Research Capital이 10만불을 걸고 프로그램경진대회를 하였습니다. Quantcup이라는 이름으로 진행한 첫 대회의 주제는 Price-Time Matching Engine이었습니다. QuantCup: a quant trading themed programming contest 우선 주최측이 기본소스를 제공하였습니다. 참가자는 주최즉이 제공한 소스중 engine.c를 수정하여 score_feed.h의 데이타를 가장 빨리 처리하는 개발자가 우승하는 방식입니다. 제공한 소스의 기본값은 14,500입니다. 대회 결과 437.9를 보인 voyager가 우승하였다고 합니다. 차이가 엄청나죠.(^^) 왜 이런 결과가 나왔는지…
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Technical Risk와 ISO 9000
1. Knight 사고는 미국과 유럽에 적지않은 충격을 준 듯 합니다. CFTC가 나서서 기술회의를 하는 것을 보면 Flash Crash에 버금가는 충격인 듯 합니다. Knight사고를 바라보는 시각이 다양할 수 있지만 ‘위험관리’라는 영역으로 좁혀지는 듯 합니다. 일반적으로 전산적인 사고 혹은 위험은 운영위험(Operation Risk)로 바롭니다. Flash Crash이후 기계화한 알고리즘이 지배하는 시장은 새로운 사고를 요구하고 있습니다. 알고리즘을 사전적으로 검증하자는 논의가 있었습니다. 이의 연장선에서 새로운 개념으로…
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HFT분석논문과 부산라우터
1. 미국의 Themis Trading은 반HFT에 선 투자회사입니다. 얼마전 Themis Trading이 운영하는 블로그에 한 글이 올라왔습니다. Feed Me, Seymour! Audrey II ? the HFT Market Maker 한국 파생상품시장의 HFT를 평가한 글입니다. 근거가 된 논문은 6월 대만에서 열린 The 2012 Asian Finance Association (AsianFA) Annual Meeting 때 발표한 논문이었습니다. The Role of High Frequency Traders in ElectronicLimit Order Markets 제목이 눈에 익어…
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고빈도매매 실증 분석 논문속의 데이타
1. 현재 알고리즘트레이딩교육을 하고 계시는 자명고님의 블로그를 보면 재미있는 분석이 있습니다. 특정일 호가와 체결데이타를 이용하여 주문유형 ?및 비율을 구한 글입니다. 호가창 (Limit Order Book) 분석 호가창 (Limit Order Book) 분석 (2) – 시간대별 주문 유형 분석 매우 재미있는 시도이지만 가정과 전제로 이루어진 추론입니다. 그런데 해외에서는 이럴 필요가 없습니다. 개별호가정보를 제공하기때문입니다. 아래 글을 보시면 아주 간단히 호가분석을 합니다. TradingPhysics Historical TotalView-ITCH…
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Trading Show Chicago 2012
1. 어떤 분이 Trading Show Chicago에 다녀왔나 봅니다. 관련된 이야기를 짧게 메일로 주셨네요. 국제적으로 보면 한국자본시장은 중심이 아닙니다. 따라서 자본시장IT도 중심일 수 없습니다. 나라별 특수성을 고려한다고 하더라도 월스트리트의 흐름을 뒷따라가는 수준입니다. 월스트리트의 IT는 여러 행사를 통해 생각과 정보를 교환하는 듯 합니다. 워낙 행사도 많지만 서로 소통을 통하여 표준을 만들어나가는 문화가 정착된 듯 합니다. Trading Show Chigaco을 주최하는 Terrapinn이 2012년 행사중…
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CFTC의 HFT 정의
1. 미국상품선물거래위원회(CFTC)안내 Technology Advisory Committee라는 위원회가 있습니다. 자본시장내의 기술과 관련한 자문을 하는 기관이라고 할 수 있습니다. 지난 6월 20일 공청회를 가졌습니다. 이 자리에서 말도 많고 탈도 많은 고빈도매매(High Frequency Trading)의 정의에 대한 초안이 나왔습니다. Working Group 1이 발표한 자료에 따르면 HFT는 다음과 같이 정의합니다. High frequency trading is a form of automated trading that employs: (a) algorithms for decision making,…
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HFT 이후는 Big Data Trading?
1. 얼마전 HFT시대는 저무는가라는 글을 올렸습니다. HFT로 많은 수익을 냈던 회사들이 전략을 변경하고 있다고 소개하였습니다. 그러면 의문이 듭니다. “HFT가 서서히 막을 내리면 다음은 무엇일까?” 사실 위의 질문이 한국자본시장에 의미를 가지려면 전제가 있습니다. “HFT를 무엇이라고 정의하는가”라는 공감대가 있어야 토론이 가능합니다. 또하나 미국과 한국의 자본시장이 동조화한다고 하더라도 전략도 동조화한다고 말할 수 없기때문입니다. 그래서 HFT는 알고리즘과 정보기술이 결합하여 많은 주문빈도를 통하여 수익을 얻고자…
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