1.
신한은행에서 투자은행업무시스템을 구축할 때입니다. 지금도 다르지 않지만 그 때는 투자은행업무를 전혀 이해하지 못했습니다. 모르는 단어 투성이입니다. 예를 들면 익스포저(Exposure)와 MTM(Mark to Market)입니다. 담보관리( Collateral management)도 이 때 들었습니다. 말은 쉽지만 업무는 어려웠습니다.
리만 브라더스 파산과 이어지는 금융위기가 남긴 유산으로 장외 파생상품에 대한 규제입니다. 장외시장의 구조 개선과 거래의 투명성 제고가 목적입니다. 이를 위하여 도입한 것이 중앙집중거래소(CCP)입니다. 중앙집중거래소와 담보관리는 어떤 관계가 있을까요? 이호철 한국거래소 부이사장이 2013년에 발표한 ‘금융규제 강화와 적격 CCP의 역할’중 일부입니다.
이런 배경인지 몰라도 미국 증권예탁결제원(The Depository Trust & Clearing Corporation, DTCC)은 담보관리와 관련한 자료를 내놓았습니다.
LSE Study: The Economics of Collateral
This academic study analyses how the use of collateral is evolving under the influence of regulatory reform and changing market structure. It consists of two parts: an in-depth literary review and a modelling exercise, where theoretical alterations are made to dominant model for OTC derivatives trading. With the onset of the financial crisis in 2007-2008 market participants sought safety by demanding more and better collateral to support their transactions. This change in behaviour has been reinforced by changes in regulation (e.g. Basel 3) and by structural initiatives to increase the use of centralized trading platforms and CCPs. This has given rise to an interest in the prospect of a scarcity of collateral that might inhibit economic growth. There have been various attempts to estimate the extent of this scarcity, but little agreement on the numbers.
The authors of this study argue that it is unlikely that there is an overall shortage of collateral. It is, however, possible that there may be bottlenecks within the system due to weaknesses in infrastructure which mean that the available collateral is immobilized in one part of the system and unattainable by credit-worthy borrowers. These bottlenecks are identified in the literary review as issues relating to central bank policy, willingness of investors to make assets available for re-use, contractual and regulatory restrictions on re-use, and CCP risk management techniques. In the modelling exercise they are identified as issues relating to market depth, inter-bank market liquidity, intra-regional market liquidity and level of CCP specialisation. The authors state that problems relating to collateral access can be overcome by improved information systems and collateral transformation.
LSE Study: Download complete LSE report, “The Economics of Collateral”중에서
2.
한국거래소가 발간하는 KRX Market 2014년 2월호에 비슷한 주제의 글이 실렸습니다. 제목은 ‘파생상품의 담보관리’입니다. 한맥사태도 영향을 주었습니다.
파생상품업무중 ‘담보관리’는 일부분입니다. 전체를 보려면 어떻게 해야할까요? 가장 좋은 방법은 Best Practice를 찾아보는 것입니다. 한국금융감독원이 만든 모범규준입니다.
오래전에 보았던 기사. 무척 인상적이었습니다.
우리투자증권의 표준화, 전산화, 자동화된 담보관리 서비스를 통해, 안정적이고 효율적인 담보관리가 가능하고, 담보관리 업무 경감, 인건비·담보관리 비용 절감의 부수적인 효과를 달성할 수 있다. 안정적인 담보관리에 기반한 신규 대출 비즈니스 모델(Business Model) 창출도 가능하다.
현재 Auto-Lock System은 담보 자산의 매도허용 서비스, 매도대금을 이용한 대출금 자동상환 서비스, 금융회사의 담보권 실행 서비스, 신규 취득 자산 담보 설정 서비스 및 담보교체 서비스를 제공하며, 2000여 이상 계좌에서 1조 원 이상의 담보 자산을 관리하고 있다.
우리투자증권, 맞춤형 담보관리서비스 『Auto-Lock System』 출시!중에서
